Der KOSPI-Crash Ende Juli 2026 hat zwei Billionen Dollar vernichtet. Auslöser war eine simple Frage: Was kostet es wirklich, ein Spitzenmodell zu trainieren? Die Antwort verändert, wie wir über KI reden müssen.
Am 27. Juli 2026 fiel der südkoreanische Leitindex KOSPI innerhalb weniger Handelstage um 44 Prozent. Rund 2,18 Bio. USD Börsenwert lösten sich in Luft auf. Der Auslöser war die Skepsis gegenüber der kurzfristigen Rendite von HBM. HBM steht für High Bandwidth Memory, den Speicher, ohne den kein KI Cluster rechnen kann. Samsung und SK Hynix stellen diesen Speicher fast im Duopol her, beide zusammen machen mehr als die Hälfte des KOSPI aus. Die Krise war der erste grosse Stresstest für eine Annahme, die den Aktienmarkt seit zwei Jahren trägt: KI ist die grösste neue Industrieanlage der Menschheit und diese Anlage soll halten, was sie verspricht.